*बाजार में तेजी के बावजूद खुश नहीं दिख रहे निवेशक*

भारतीय शेयर बाजार ने हाल के सुधारों के बाद नया रुख लिया है. हेलियोस कैपिटल के फाउंडर समीर अरोड़ा के अनुसार, बाजार अब वैश्विक मार्केट्स से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है और मिडकैप व स्मॉलकैप शेयरों में तेजी की संभावना है. उन्होंने कहा कि सरकारी सुधार, GST कटौती, RBI रेट कट्स और इनकम-टैक्स में राहत ने घरेलू मांग बढ़ाई है. अरोड़ा का कहना है कि FIIs का दबाव कम होने पर बाजार में और तेजी आ सकती है. निवेशकों को छोटे और बड़े फाइनेंशियल शेयर, एसेट-मैनेजमेंट कंपनियों पर नजर रखनी चाहिए.

हाल के महीनों में भारतीय शेयर बाजार ने धीरे-धीरे खुद को स्थिर किया है और कई सेक्टर्स में निवेशकों का भरोसा लौट रहा है. इस बीच हेलियोस कैपिटल के फाउंडर और जाने-माने निवेशक समीर अरोड़ा (Samir Arora) का कहना है कि बाजार ने पहले ही मोड़ ले लिया है और यह निवेशकों के लिए सकारात्मक संकेत है. उन्होंने बताया कि भले ही निवेशकों को अभी उतार-चढ़ाव दिख रहे हों, असल में भारत का प्रदर्शन दुनिया के अधिकांश बड़े बाजारों की तुलना में बेहतर रहा है. MSCI इंडिया ने पिछले दो महीनों में 5.5% की बढ़त दिखाई, जबकि चीन 6% गिरा, उभरते बाजार 1.8% ऊपर और अमेरिका के बाजार 2.5% से भी कम बढ़े.

अरोड़ा के अनुसार, निवेशकों में जो हल्की झिझक दिख रही है, उसका कारण है कि स्मॉलकैप शेयर अभी पुराने हाई तक नहीं पहुंचे हैं. उन्होंने कहा, “हमारा मिडकैप फंड मार्च में लॉन्च हुआ और अब 30% ऊपर है, वहीं मिडकैप इंडेक्स 20% ऊपर है. रैली हुई है बस 2024 के हाई से तुलना करने पर यह नजर नहीं आती.”

अरोड़ा का मानना है कि हाल की सरकारी सुधारों ने बाजार की स्थिति बेहतर करने में मदद की है. GST रेट्स में कटौती, RBI द्वारा रेट कट्स, इनकम-टैक्स में राहत और टैरिफ में बदलाव ने आम लोगों की जेब पर सकारात्मक असर डाला है. उन्होंने कहा कि ये बदलाव सीधे किसी कंपनी के मुनाफे में नहीं दिखेंगे, लेकिन घर-घर के बजट को मजबूत करेंगे और धीरे-धीरे इसका असर बाजार पर भी दिखेगा. अरोड़ा का कहना है कि जब विदेशी निवेशक (FIIs) की बिक्री दबाव कम होगी और घरेलू मांग ठीक से बहने लगेगी, तो बाजार में हिस्सेदारी और बढ़ेगी.
ब्रोकर और एक्सचेंज शेयरों में सतर्क रुख

अरोड़ा कैपिटल-मार्केट से जुड़े शेयरों, खासकर ब्रोकर और एक्सचेंज शेयरों में अभी सतर्क हैं. उन्होंने बताया कि BSE और MCX ने 2024 में तेजी दिखाई, लेकिन सट्टा ट्रेडिंग बहुत बढ़ गई है, जो टिकाऊ नहीं है. उनका मानना है कि इन शेयरों को पहले थोड़ा ठहराव और संतुलन चाहिए, उसके बाद धीरे-धीरे बढ़त देखी जा सकती है.
लंबे समय के लिए बेहतर मौके
समीर अरोड़ा के अनुसार, लंबे समय के लिए सबसे भरोसेमंद सेक्टर हैं एसेट-मैनेजमेंट और बड़े फाइनेंशियल शेयर. ये व्यवसाय आम निवेशकों की भागीदारी से फायदा उठाते हैं और लंबी अवधि में अच्छा प्रदर्शन कर सकते हैं. उन्होंने यह भी कहा कि जैसे-जैसे विदेशी निवेशकों का दबाव कम होगा, मिडकैप और स्मॉलकैप शेयरों में तेजी और दिख सकती है.
आने वाले महीनों की संभावनाएं
अरोड़ा का मानना है कि अगले 1–2 महीनों में बाजार थोड़ा नीचे जा सकता है, जिसे वे “बॉटम” मानते हैं. इसके बाद 7–8% की बढ़त संभव है. उन्होंने जोर दिया कि निवेशकों को किसी अचानक उछाल की उम्मीद नहीं करनी चाहिए, बल्कि धीरे-धीरे सुधार के असर पर ध्यान देना चाहिए.